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国泰君安期货-白糖：重视糖浆预拌粉方针转向预期

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来源：BOB网站下载发布时间：2025-04-24 17:53:01

　　：%），纽约原糖活泼合约价格19.31美分/磅（-0.46%）。到2月4日，基金多单削减2831手，基金空单添加792手，净多单同比削减3623手至-53073手，净多单大幅度削减。UNICA多个方面数据显现，到1月16日，24/25榨季巴西中南部累计产糖3979万吨，同比削减231万吨。ISMA。”

　　1.（1）本周商场回忆国际商场方面，美元指数108.10（前值108.52），美元兑巴西雷亚尔5.76（前值5.83），WTI原油价格71.06美元/桶（-3.73%），纽约原糖活泼合约价格19.31美分/磅（-0.46%）。

　　2.到2月4日，基金多单削减2831手，基金空单添加792手，净多单同比削减3623手至-53073手，净多单大幅削减。

　　3.UNICA多个方面数据显现，到1月16日，24/25榨季巴西中南部累计产糖3979万吨，同比削减231万吨。

　　5.OCSB多个方面数据显现，到1月31日，24/25榨季泰国产糖526万吨，同比添加47万吨。

　　6.国内商场方面，广西集团现货报价5970元/吨，环比上星期跌落10元/吨；郑糖主力报5836元/吨，环比上星期上涨10元/吨；主力合约基差小幅走低。

　　7.我国糖业协会多个方面数据显现，到1月底，我国产糖440万吨，同比添加121万吨。

　　8.CAOC估计24/25榨季国内食糖产值为1100万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨。

　　10.微观方面，特朗普称推进美联储降息，美元走弱；职业方面，趋势上商场预期24/25榨季巴西稍微减产叠加印度产值没有抵达预期偏多，25/26榨季南北半球均大幅增产偏空。

　　11.节奏上巴西中南部产区降水正常偏空，印度预期放宽出口禁令并出口100万吨偏空，印度24/25榨季产值预期下调至2700万吨邻近偏多，纽约原糖价格的规模震动。

　　12.原糖35价差走高，重视巴西低库存布景下以及印度产值没有抵达预期带来的3月合约的结构性行情。

　　15.接连增产、出产所带来的本钱下降预期下，商场预期24/25榨季供给预期相对宽松，进口结构成为商场买卖的中心。

　　17.糖浆和预拌粉进口关税税率方针落地，国内价格定价往上向配额定进口本钱挨近，现货强基差强。

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